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El arquitecto José Ricardo Martínez fue el encargado de realizar el proyecto del antiguo teatro Campoamor, levantado por la empresa de los señores Giquel y Padial por un costo de ochenta y dos mil dólares. Con soberbios acabados neoclásicos y no pocos detalles en mármol y sedas, el nuevo coliseo pretendía recuperar la suntuosidad que en su momento llegó a poseer su predecesor.

El nombre del antiguo teatro Campoamor se debe «a la memoria del más grande poeta de la Asturias contemporánea y de esta manera el teatro, perteneciente a la sociedad asturiana tendrá un nombre en relación con el origen de la misma», en referencia a Ramón María de las Mercedes (Pérez) de Campoamor y Campo Osorio (1817-1901).

Fue inaugurado finalmente el 17 de noviembre de 1915 y según la crónica de la época era un «teatro de depurado gusto y elegancia, con admirable acústica y no pocas comodidades para los espectadores». El Centro Asturiano decidió ceder su explotación a Armenio de La Villa y años más tarde a la productora Universal que lo convirtió en centro cinéfilo.

Fue durante años el sitio de celebración por excelencia del 12 de octubre, «día de la raza» en conmemoración del «descubrimiento de América» o choque entre dos culturas. Este día es la máxima festividad oficial española y en la actualidad es conocida como el día de la Hispanidad para evitar la reivindicación del colonialismo español que destruyó parte de las culturas americanas prexistentes a la llegada de Cristóbal Colón.

Volviendo al antiguo teatro Campoamor el día más aciago de su existencia llegó el 24 de octubre de 1918 cuando un incendio provocado en el depósito de la Universal Film Manufacturing Company, adyacente al teatro, provocó el conocido incendio que casi arrasa la manzana asturiana. Los pequeños edificios en que se subdividía la misma ardieron con furia, pero el antiguo teatro Campoamor no sufrió graves estragos, permitiendo su reapertura.

«El Teatro de Campoamor, meses ha señorial y gallardo, ha sido derribado por implacable piqueta. 4.100 pesos es lo que produjo en subasta cuanto en él se contaba de aprovechable: sillería, lámparas, telones, puertas…, bien poco, en verdad. Sic transit gloria mundi est… Las glorias de este mundo no son (ay!) perdurables… De aquel magnífico coliseo, por cuya escena desfilaron los más eminentes artistas y en cuya sala se daba cita lo más granado de la sociedad habanera, no queda nada. Sólo su recuerdo persistirá durante algún tiempo. Luego, más tarde, en el devanar de los años, ni eso. Si acaso, alguna referencia en los periódicos hablando de la ciudad antigua».

Es así que durante el año 1919 se comienzan a realizar estudios para el nuevo complejo, los proyectos con mayor respaldo incluían la demolición del antiguo teatro Campoamor.

Para satisfacer las demandas de algunos socios del Centro Asturiano se acuerda comprar los derechos del cercano teatro Capitolio para mantener viva la llama del poeta asturiano Campoamor, acallando a los críticos que se oponían a la desaparición del teatro en el nuevo centro asturiano, cerrando así la fugaz historia del antiguo teatro Campoamor, un elegante y céntrico cometa fugaz.